제롬 파월 트럼프 관세 물가상승과 경제성장 둔화 시킬 것 경고

제롬 파월 트럼프 관세 물가상승과 경제성장 둔화 시킬 것

2025년 현재 미국 대통령으로 재집권한 도널드 트럼프가 다시 관세 중심의 강경한 무역정책을 추진하면서, 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장이 공개적으로 이에 대해 경고 메시지를 던졌다. 파월은 트럼프 대통령의 광범위한 관세 정책이 미국 내 물가 상승 압력을 높이고, 경제 성장에 제동을 걸 수 있다는 점을 명확히 지적했다. 중앙은행 수장이 현직 대통령의 주요 정책에 대해 이처럼 노골적인 우려를 표한 것은 매우 이례적이다. 더불어, 트럼프 대통령이 파월 의장을 교체할 가능성까지 언급되면서, 통화정책의 독립성과 정치적 긴장감도 동시에 주목받고 있다.

 

트럼프의 관세 드라이브와 파월의 정면 경고

트럼프 대통령은 2025년 재집권 이후 ‘미국 우선주의’를 더욱 강하게 밀어붙이며, 전면적인 수입품 관세 10% 부과, 중국산 제품에 대해서는 최대 60%의 고율 관세 도입을 공식화했다. 백악관은 이를 통해 제조업 일자리 회복과 무역적자 축소를 실현하겠다는 입장이지만, 경제계와 금융시장에서는 인플레이션 재확산 우려가 빠르게 번지고 있다. 이에 대해 파월 의장은 최근 의회 청문회와 공개 발언에서 “관세는 수입품 가격을 인위적으로 높여 공급망에 부담을 주고, 이는 결국 소비자 물가 상승으로 이어진다”고 말했다. 그는 이어 “이런 상황은 연준의 물가 안정 목표 달성을 더욱 어렵게 만들며, 향후 금리 정책의 유연성도 제한할 수 있다”고 우려를 표했다. 이는 연준이 설정한 2% 물가 목표 유지가 현실적으로 불가능해질 수 있다는 경고이기도 하다.

 

관세는 특정 국가로부터 수입되는 상품에 부과되는 세금이지만, 실제로는 대부분의 경우 그 부담이 최종 소비자에게 전가된다. 특히 미국처럼 다양한 소비재와 산업재를 수입에 의존하는 경제 구조에서는 관세가 전반적인 소비자물가지수(CPI) 상승으로 직결된다. 트럼프의 관세가 본격 시행될 경우, 의류, 전자제품, 식품, 자동차 부품 등 일상 소비와 밀접한 항목들의 가격 상승이 우선 나타날 수 있다. 이러한 가격 상승은 단지 수입품에 국한되지 않고, 국내 생산제품의 가격 인상으로도 이어진다. 원재료 가격 상승과 생산비 증가가 전반적인 공급 측 압력으로 작용하기 때문이다.

경제성장 둔화와 연준의 정책 부담 가중

경제학적으로 관세는 단기적으로 특정 산업을 보호할 수 있으나, 중장기적으로는 경기 둔화 요인이 될 수 있다. 수입품 가격 상승은 소비 위축으로 이어지고, 이에 따라 기업 투자와 생산이 감소한다. 또한, 관세로 인해 비용 부담이 커진 기업들은 인력 감축이나 비용 절감에 나설 수밖에 없고, 이는 고용시장에도 부정적인 영향을 끼친다. 파월 의장은 “물가가 오르더라도 경기 침체가 동반된다면 금리 인상이 현실적으로 어려워진다”며, 트럼프의 관세 정책이 연준의 통화정책 기조를 심각하게 제약할 수 있음을 시사했다. 이는 연준이 마주하게 될 딜레마 상황으로, 물가와 고용을 동시에 안정시키는 것이 불가능해질 수도 있다는 의미다.

 

트럼프 대통령은 지난 2017~2021년 첫 임기 때도 파월 의장을 향해 공개적으로 불만을 드러낸 바 있다. 금리 인하를 압박하면서 “연준이 경제 성장의 발목을 잡고 있다”고 비난했고, 심지어 파월 해임 가능성을 거론한 적도 있다. 이번에도 유사한 기류가 재연되고 있다. 트럼프 대통령 측은 파월의 최근 발언이 ‘대통령 정책에 대한 명백한 방해’라며, 연준 수장의 교체 검토 가능성을 언급한 것으로 알려졌다. 미국 헌법상 연준 의장의 임기는 4년이며, 대통령이 마음대로 해임할 수 없도록 독립성이 보장돼 있다. 하지만 실제로는 대통령이 새로운 임명권을 통해 정책 기조를 바꿀 수 있기 때문에, 정치권의 압력은 무시하기 어렵다. 파월은 “연준은 정치와 무관하게 경제 원칙에 따라 움직인다”며 정치적 독립성을 강조하고 있지만, 실제로는 정치적 충돌의 한가운데에 놓여 있다.

 

연준의 경고는 미국 안팎 모두를 향한 메시지

파월 의장의 발언은 단순한 경제 이론의 설명이 아니라, 미국의 정책이 세계 경제에 미칠 영향을 고려한 전략적 메시지로 해석된다. 트럼프 대통령의 관세 정책은 중국뿐만 아니라, 유럽·한국·동남아를 포함한 광범위한 지역에 영향을 미치며, 글로벌 공급망을 재편하게 만든다. 이는 글로벌 인플레이션 리스크를 증폭시키고, 무역 환경 전반에 불확실성을 더하는 요인이 된다. 특히 한국의 경우 미국 시장에 대한 수출 비중이 높기 때문에, 미국의 고율 관세와 소비 둔화가 직접적인 수출 타격으로 이어질 수 있다. 반도체, 자동차, 전자기기 등 주력 수출품에 대한 영향은 피할 수 없는 현실이 된다. 파월의 경고는 미국 유권자뿐 아니라 한국을 포함한 주요 교역국에도 분명한 신호가 되고 있는 셈이다.

 

관세의 정치적 선택은 경제적 파장을 낳는다

도널드 트럼프 대통령의 고율 관세 정책은 정치적으로는 보호무역주의라는 명분 아래 지지층을 결집시키는 효과가 있다. 하지만 파월 의장은 경제적 측면에서 그 결과가 결코 간단하지 않다는 점을 강조하고 있다. 관세는 물가를 자극하고, 성장 동력을 둔화시키며, 통화정책의 기민한 대응마저 어렵게 만드는 이중, 삼중의 부담을 지울 수 있다. 미국뿐 아니라 전 세계 경제가 여전히 회복기를 지나고 있는 상황에서, 불필요한 정책 리스크는 모두에게 부담이다. 결국 파월의 발언은 “경제는 정치의 도구가 될 수 없다”는 근본적 원칙을 되새기는 메시지다. 트럼프의 관세 공약이 향후 어떻게 집행될지는 미지수지만, 그 경제적 파장은 이미 계산되기 시작했다.